金融委办公室发布11条金融改革措施,提及规范票据融资、供应链融资

万联网 , 叶秋香 , 2020-06-02 , 浏览:2811

近日,万联网记者注意到,5月27日晚,国务院金融稳定发展委员会办公室发布了11条金融改革措施,内容涉及资本市场、中小银行、非标认定、信用评级、金融开放等多个领域。


(中国人民银行官网)


根据国务院金融委统一部署,发展改革委、财政部、人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融委成员单位,在深入研究基础上,按照“成熟一项推出一项”原则,将于近期推出11条金融改革措施,明确了深化金融改革开放方向。


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中小银行迎政策红利,高度聚焦中小微企业融资痛点


万联网记者注意到,金融委办公室新发布的11条改革措施中开篇即提及银行。其中第一条出台《商业银行小微企业金融服务监管评价办法》,可以完善对小微企业金融服务的激励约束机制;第二条出台《中小银行深化改革和补充资本工作方案》,进一步推动中小银行深化改革。


从小微企业服务考核、中小银行改革与资本补充、标准化资产管理和资本市场改革等方面内容来看,中小银行将迎来一波政策支持红利。而在银行迎来政策红利之外,也将进一步解决我国中小微企业融资痛点。


其实,在业界人士看来,不止以上提及的几条有关于银行的政策,此次的11条举措基本都是围绕小微企业展开,这一次集中发布更像是一套组合拳,全文聚焦于金融要服务中小微企业。


第一条《商业银行小微企业金融服务监管评价办法》“完善对小微企业金融服务的激励约束机制,从信贷投放、内部专业化体制机制建设、监管政策落实、产品及服务创新等方面进行评价,设置差别化评价指标,对商业银行落实尽职免责要求,给予小微企业贷款差别定价,加强评价结果运用。”这一点切实直击了中小企业融资的痛点。当下,我国中小企业的融资供应有98.7%来自银行贷款,但中小企业相比于大企业,抗风险能力弱、管理粗放、财务制度不健全、市场竞争力弱,如果完全按照市场化运营,很难从银行获得贷款。出台相关办法能更好地发挥监管激励和引导作用,进一步提升商业银行服务小微企业质效。


除了银行,需要发挥作用的还有政府,这是中小企业融资的难点。出台《政府性融资担保、再担保机构行业绩效评价指引》能更好发挥政府性融资担保和再担保机构的作用。


其他的改革措施还与股权融资相关,这也是中小企业融资的焦点。


此外,万联网记者注意到,开年以来,金融委频频开会,在短短4个月间,开了15次会,这相当于金融委成立后前两年的会议总数。其中,记者更是注意到在金融委今年的会议中,中小微企业无疑是其中重点, 4月7日的第26次会议,部署的是引导信贷支持中小微企业和民营企业的工作;仅仅一周后的第27次会议,又重提了支持中小微企业发展的政策落实。


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提及规范标准化票据融资、供应链融资


除此以外,万联网记者还重点注意到11条金融改革措施中还提及出台《标准化票据管理办法》:“规范标准化票据融资机制,支持将票据作为基础资产打包后在债券市场流通,支持资产管理产品投资标准化票据,发挥债券市场投资定价能力,减少监管套利,更好地服务中小企业和供应链融资。”


从金融委此次改革措施中可以看到标准化票据再迎新发展机遇,这无疑也将有助于拓宽中小企业票据融资渠道。


票据是中小企业重要的融资渠道之一,也是金融机构资金交易和资产负债管理的工具,标准化票据是将票据作为基础资产打包后,在债券市场交易流通,充分发挥债券市场定价机制透明、风控管理成熟等优势,提高交易规范性。然后因受多种因素影响,中小企业票据融资的可得性和效率还有待提升,从金融机构资产交易的角度来看,票据个性化特征比较明显,价格形成机制较为复杂,标准化程度不够高。


为拓宽中小企业票据融资渠道,更好契合金融机构资金交易特点,中国人民银行引导市场机构积极探索,自2019年8月上海票据交易所申报创设2019年第一期标准化票据以来,标准化票据便成为市场关注的焦点。目前,上海票交所已成功创设了四期标准化票据,累计创设金额13.80亿元。


记者了解到,此前在总结试点工作的基础上,人民银行组织试点参与机构起草了《标准化票据管理办法(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。值得注意的是,《管理办法》将“标准化票据”定义为“存托机构归集商业汇票组建基础资产池,以基础资产产生的现金流为偿付支持而创设的受益证券”。市场普遍认为,这首先明确了标准化票据不属于“信贷资产”,也意味着前期处于“试点”阶段的标准化票据基本被明确为“标准化债权类资产”,这也代表着今后资管产品可以投资于标准化票据,票据市场的深度与广度将进一步扩展。


对于此次金融委办公室推出的改革措施中支持将票据作为基础资产打包后在债券市场流通,业界专家表示,标准化票据将票据作为基础资产打包后在债券市场交易流通,可充分发挥债券市场定价机制透明、风控管理成熟等优势,提高交易规范性;此外,如果标准化票据可以被认定为标准化债权类资产,标准化票据将在很大程度上缓解了银行存量理财非标压降困难的问题,减轻银行理财转型压力;此外,也有助于解决目前票据资产增量存量巨大,但灵活性较差的问题。


标准化票据是对票据现行交易机制的进一步优化,有利于增强票据融资功能和提高市场规范,实现资管产品对票据资产的主动管理和净值管理。从长远来看,标准化票据有利于进一步推动票据市场规范发展,提升市场深度,更好发挥票据在支持中小企业融资和供应链金融中的作用。


央行相关部门负责人表示,从试点和公开征求意见情况看,办法对支持复工复产、中小企业融资和票据市场规范发展影响正面,市场各方支持尽快出台。鉴于中小企业和供应链企业对标准化票据融资确有需求,相关内容经多方论证已比较成熟,且标准化票据相关的金融基础设施、市场机构在机制设计、系统开发方面也做好了准备,人民银行将按程序正式发布。


来源:中国人民银行、万联网


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