面对风险：虚拟工厂，你是不是错了？

01 “虚拟工厂”模式

“虚拟工厂”作为业务模式，因并非学术概念，无法明确追溯其产生来源。小僧最早见于香港利丰。香港利丰自主设计、自主组织原料，请工厂为其代工，由利丰自主完成销售及后续所有环节。无论是推式供应链或者拉式供应链，关键在于对供应链全过程的自主组织。

近年来，虚拟工厂业务也出现于大宗商品行业。核心企业立足自身的供应链上游采购整合能力、下游分销能力及工厂管理能力，为客户提供一体化服务。

02 虚拟工厂模式的服务/盈利要素

各企业对虚拟工厂的服务要素表述不一，一般主要包括资金支持、采购执行、销售执行、价格管理、工厂管理等五要素，做的再深入一些的企业，还会涉及咨询赋能、产品研发等。

要素如上，但具体到业务项目，有的项目只是单一要素介入，如资金。有的项目则复合要素介入。理论上介入要素越多，则企业与客户的捆绑越深，粘性越强。

涉及虚拟工厂模式，除了合作本身，还需关注供应链核心企业是与客户共创共享价值与风险？还是约定盈利分成而风险全部由客户承担？

高端的业务是与客户共生共赢，共创共享，长期主义。低端的虚拟工厂业务最终的归宿无非两条——要么被绑进去拖下水，要么早晚被踢出来。

03 虚拟工厂的操作模式与管控模式

从供应链企业为视角去看虚拟工厂的业务模式，一般为委托加工模式、全采全销模式或以新注册合资公司做项目经营模式。就管控模式而言，一般为信用方式（或有担保措施）、监管跟踪模式、严格货权管控模式。

加工企业的实力和资信决定了管控模式，错判了客户，就会放大了业务的风险。

04 虚拟工厂的风险与防范

广义的虚拟工厂是工贸一体化，其风险一般包括政策风险、市场风险、货权风险、安全风险等等。

核心风险关键在于控制“一个中心、两个基本点”。一个中心即控制货权。货权如失控，则资金安全无从谈起；两个基本点，其一为生产成本，重点在于开工率、成品率指标及制造成本控制；其二为盈利能力，重点在于控制库存敞口风险。具体指标方面，采销端重点需关注原辅料采购成本、成品及副产品销售价格、物流成本的合理性。生产端主要关注动力配比及耗材损耗的合理性，关注成品率，包括一级品率等。（详细可参考 9月23日 文“基于加工利润测算的授信靠谱吗？警惕四大隐含假设！”）

近两年，由于经济下行，虚拟工厂模式陆续有爆雷。除了周期问题、内卷问题，恶性的还有比如企业销售“一女二嫁”、强行出仓、抽逃停产、恶意破产等问题，都会给供应链企业造成巨大损失。

出风险了，爆雷了……

有人说：虚拟工厂错了！这个模式不能做了！

或许可以思考一下——

不是虚拟工厂错了，而是选择的合作工厂对象，错了！是情况不明，能力不足决心大，错了！

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